日経平均先物の朝6時チェック：移動平均線とボリンジャーバンドの組み合わせ手法

OANDA証券の「Lab-education」は、期間5の移動平均線と期間20・偏差±1のボリンジャーバンドを組み合わせる手法を紹介している（[移動平均線とボリンジャーバンドを組み合わせた分析方法）。更新日の記載はない。両資料とも日経平均先物を対象にしておらず、勝率や期待値の検証データも示していない。本記事は手法の整理であり、有効性の証明ではない。

朝6時に見る三つの要素

朝6時の時点で確認するのは、ミドルバンドの傾き、バンド幅、価格と移動平均線の位置である。Matsuiの解説では、ミドルバンドが右肩上がりなら上昇トレンド、右肩下がりなら下降トレンド、水平ならレンジ相場と判断できる。スクイーズ（幅の収縮）はレンジになりやすく、エクスパンション（幅の拡大）やバンドウォークはトレンドが出やすいとされる。

一方で時間軸の問題がある。同記事は期間の目安をスキャルピング5〜10、デイトレード20、スイングトレード50〜200としている。前場の値動きを朝6時に予想する用途は、日足ベースの判定とずれる。株式は寄り付きと大引けで変動が大きく、日足や週足で分析するケースが多いとも書かれている。日経平均先物に合う期間は、資料からは決められない。

期間5と±1σの順張りルール

OANDAの手法では、ミドルバンドが上向きで期間5の移動平均線が+1σを上抜けたら買い、ミドルバンドが下向きで-1σを下抜けたら売りとする。利確は移動平均線が±1σの内側に戻った時点である。ただしMatsuiの順張り利確は±2σ到達である。利確基準が二つの資料で食い違うため、どちらを採用するかは事前に決めておく必要がある。

筆者の見立てでは、±1σは約68.26%の範囲しか見ないため、期間5の移動平均線が頻繁に出入りしてダマシが増える可能性がある。OANDAは移動平均線同士のクロスよりダマシが抑えられると述べるが、比較データは示されていない。

損切りはミドルバンドで固定

OANDAの手順に損切りの記載はない。Matsuiは順張りの損切り目安を、ミドルバンドを反対方向に割り込んだ時点としている。逆張りの場合は、バンドウォークが発生した時点、または直近の高値・安値を更新した時点で損切りを検討するとされる。

筆者はこの基準を採用する場合、建玉前に次の三点を書き出しておくべきだと考える。第一に、ミドルバンド割れで撤退する価格水準。第二に、想定利益幅と想定損失幅。リスクリワード比は想定利益幅を想定損失幅で割って算出する。第三に、撤退後に同方向へ再エントリーする条件である。OANDAは再エントリーを有効としているが、トレンドが継続していることが前提だ。

なお、先物の取引単位、証拠金、手数料、限月ロールはどの資料にも記載がない。何円の資金が溶けるかは、本資料からは試算できない。

前場・後場のシナリオ分岐

前場の想定A：朝6時時点でスクイーズが続き、寄り後にエクスパンションへ移行してミドルバンドが同方向に傾く場合は、順張りの候補となる。ミドルバンドを反対方向に割り込んだら撤退する。

前場の想定B：ミドルバンドが水平で、価格が±2σに接触する場合は、逆張りの候補となる。ただしMatsuiは逆張りが基本的にレンジ相場で有効で、強いトレンドでは機能しにくいと注意している。RSIの70%以上などのオシレーターで過熱感を確認する併用が推奨されている。

前場の想定C：出来高が少ない時間帯や重要指標の発表前後は、バンドを一時的に突き抜けるダマシが増えるとされる。この局面は見送りを優先する。

後場：前場引けの時点で、ミドルバンドの傾きとバンド幅を再確認する。前場で順張りが損切りされた場合、後場で同じ判断を機械的に繰り返さない。後場の具体的な時間帯は資料に記載がないため、ここでは前場引けを基準とする。

結論と次の検証

この手法で現時点で言えるのは、判定の順序と損切り基準を先に決めれば、感情的なエントリーを減らせるという点である。ROIが出るとは言えない。根拠となる検証データがないからだ。

筆者は次の四点を満たすまで実弾を入れない方針だ。日足でミドルバンドの傾きと一目均衡表の雲を見てレンジかトレンドかを判定する。レンジ判定の日は見送るか±2σで逆張りする。トレンド判定の日は±1σの順張りを使い、損切りはミドルバンド割れで固定する。その上で過去データを使い、勝率、期待値、最大ドローダウンを計算する。

投資判断は読者自身の責任で行う必要がある。統計上の確率は勝率と同じではない。あなたの損切りは、ミドルバンドを割った瞬間に実行できる状態になっているだろうか。